Tình hình bất động sản và tài chính tại Việt Nam
Bất động sản và tài chính là hai lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế Việt Nam. Hiện nay, nhiều “ông lớn” trong ngành bất động sản và ngân hàng đang gặp khó khăn về vốn và nỗ lực huy động nguồn tiền từ xã hội.
Phát hành trái phiếu
Trong chín tháng đầu năm 2026, khoảng gần 150.000 tỷ đồng trái phiếu đã được phát hành từ 28 tổ chức bất động sản, với lãi suất bình quân trên 11%. Ba công ty lớn nhất là Công ty Vinhomes, Công ty Hưng Long và Tập đoàn Hưng Phát.
Nhu cầu vốn lớn
Ngành bất động sản đang cần vốn lớn để giải ngân cho nhiều dự án và đối mặt với áp lực nợ đáo hạn. Vinhomes phụ thuộc vào nguồn vốn huy động từ ngân hàng Techcombank, trong khi Novaland đã ghi nhận tổng nợ vay gần 73.000 tỷ đồng và phải cầm cố nhiều tài sản.
Tăng trưởng dư nợ
Tính đến quý 3/2026, tổng dư nợ bất động sản đạt 5,21 triệu tỷ đồng, tăng 9,49% so với cuối năm 2025, chiếm 25,39% dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế. Ngân hàng cũng đang gặp sức ép trong khả năng cung ứng vốn.
Kế hoạch huy động vốn của ngân hàng
Các ngân hàng Việt Nam dự kiến huy động 7 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và tìm kiếm đối tác nước ngoài để bán cổ phần. VPBank và HDBank có kế hoạch bán 5% và 10,7% cổ phần, trong khi Techcombank đang thảo luận về việc bán cổ phần cho nhà cho vay nước ngoài.
Cảnh báo từ tổ chức quốc tế
Ngân hàng Thế giới và Fitch Rating đã cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn trong nền kinh tế Việt Nam do tăng trưởng tín dụng cao, đặc biệt từ bất động sản. Hệ thống tài chính đang hoạt động trên nền tảng vốn tự có nhỏ và phụ thuộc vào các tập đoàn lớn.
Giải pháp của Chính phủ
Chính phủ Việt Nam đã chọn nới lỏng kênh tín dụng thay vì thắt chặt, nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng hai con số và tạo điều kiện cấp vốn vay cho các doanh nghiệp lớn trong các dự án hạ tầng và bất động sản.
